10月27日晚，上海家化（600315.SH）發布2025年第三季度業績報告。報告顯示，前三季度公司營業收入49.61億元，同比增長10.8%；凈利潤4.05億元，同比增長149.1%；扣非凈利潤2.31億元，同比增長92.4%。繼上半年業績實現反彈后，公司在三季度延續良好增長態勢，實現營業收入與利潤的雙重提升。其中第三季度表現尤其亮眼，Q3收入同比增長28.3%，分品類看，美妝業務全渠道收入同比增長2.7倍；分渠道看，國內業務線上渠道收入同比增長1.7倍，國內業務中，線上收入貢獻占比首次過半。公司在聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率的戰略指引下，不僅階段性達成目標，更是轉向了由品牌驅動業績增長的正循環。
前三季度公司圍繞產品創新、營銷升級與渠道優化協同發力，逐步釋放經營效能，培育了多個億元大單品，并有多個新品持續爆發。此外，公司期末應收賬款同比下降21.4%，存貨同比下降18.2%，經營性現金流同比大幅上升172.8%，經營質量顯著改善，為達成全年業績目標奠定了堅實基礎。
億元單品持續放量，成為業績增長新引擎
從戰略上看，品牌梯隊化作戰與核心單品策略的價值持續釋放，“細分品類突破+戰略大單品培育+營銷創新”的組合式打法，已形成驅動品牌增長的強大飛輪。前三季度，公司率先跑出三大億元級單品——六神驅蚊蛋、玉澤第二代屏障修護面霜、佰草集新七白大白泥，并帶動整體品牌業績增長。
六神聚焦“專業驅蚊科技”與“年輕化形象重塑”推出的升級版便攜式驅蚊蛋，在經典玻瓶花露水的基礎上，通過將驅蚊蛋定義為具有驅蚊功能的香水，再次引領品類變革，并實現傳統品類的線上突破，其中六神黑金蛋更是引爆消費熱情。玉澤持續深化“品牌力、產品力、運營力”三大維度的破圈布局，今年以來保持快速增長，其中億元單品——第二代專研修護面霜在“大單品引領、新爆款突圍”的品牌戰略下收入貢獻突出。佰草集前三季度實現高速增長，作為公司今年首個線上億元單品的佰草集新七白美白泥膜表現尤為亮眼，在小紅書美白面膜滲透率排名TOP3，帶動天貓和抖音的搜索熱度呈倍數級增長，形成從曝光到轉化的高效閉環，實現品牌深度種草與銷量雙贏。
當季新品加速爆發，夯實品牌發展基礎
上海家化是國內最早成立研發中心的日用化妝品企業之一，35年的研發積累不僅構建了完善的研發創新體系，更為新品面市、產品迭代儲備了堅實力量。在強大的研發力支撐下，公司新品加速爆發，為孕育下一個億元單品持續蓄力。同時，公司在營銷端強化布局，第三季度官宣四位品牌代言人，進一步強化品牌形象，提升市場聲量。
六神推出新品清爽香氛沐浴露系列，延續了香水級調香的產品升級理念，深海龍涎、雨后梔子、山野青柚等香型精準對接年輕群體對香氛護理的需求，同時第三季度加碼梯媒投放，曝光量達58億次，同比增長50%，通過梯媒高頻觸達，實現規模與效率雙提升。佰草集推出革命性爆品“仙草油”，是行業首個實現60%高濃添加，并做到100%植萃，0基礎潤膚合成脂的精華油產品，樹立了精華油品類的新標桿，同時在包裝設計中融入中式汝瓷的元素，延續東方養護的理念。自上市以來，“仙草油”在全渠道的勢能持續攀升，接連登上天貓精華油新品榜首位、淘寶直播間美容護膚榜TOP1以及抖音舒緩精油好物榜榜首，具備強勁的市場爆發力。美加凈以面護級科學功效及愉悅的香氛體驗推出蜂膠香氛手霜，上市即登抖音及天貓熱銷榜單，斬獲抖音護手霜禮盒爆款榜與人氣榜雙榜首。
在品牌營銷上，上海家化也實現了多品牌開花。玉澤重磅官宣國民乒乓運動員樊振東為品牌身體護理代言人，持續強化玉澤在醫學護膚領域的公信力及口碑，引爆全網聲量過億。佰草集在推出革命性新品“仙草油”之際，于上海百年文化地標豫園舉行“豫見佰草·根源養美之夜”新品發布會，正式官宣劉濤擔任品牌全新代言人，以“美自根源養有方”為核心理念，夯實中醫中草藥養膚的品牌定位。高夫官宣品牌代言人付航，進一步強化年輕消費者認知，代言人官宣后與達人強聯動視頻首日播放量2600萬，總播放量已達6800萬+。啟初官宣張柏芝為品牌代言人，推出“#啟初強韌肌膚成長#”與“#張柏芝的強韌CP#”話題，全網累計曝光超3629萬次，品牌熱度顯著提升。
三季度業績的持續增長，標志著上海家化已從階段性修復邁入更具確定性的可持續增長軌道，再次驗證了“四個聚焦”戰略的正確性。多個億元級單品跑出與新品孵化能力的持續增強宣告了品牌價值的全面回歸。公司正由渠道驅動轉向品牌驅動的健康增長模式。這一結構性轉變將持續釋放品牌勢能，為上海家化打開更長周期、更具想象的空間。（上海家化供圖）（推廣）
