2025財年，必和必拓通過創紀錄的產量、領先利潤率和審慎的資本配置，再次實現了強勁的財務業績。安全始終是我們的首要任務，我們在關鍵指標上實現了同比改善。在全球不確定性加劇的背景下，這一強勁表現帶來了穩健的財務業績，充分體現了必和必拓在業務運營和戰略布局上的韌性。
在生產方面，我們實現了所有資產的全年生產目標，并創下銅礦和鐵礦石的產量新紀錄。銅礦產量首次超過200萬噸，在過去三年中增長了28%。我們繼續保持全球成本最低的主要鐵礦石生產商地位，西澳鐵礦（WAIO）年產量達2.9億噸（100%權益基礎），再次創下歷史新高。
財務數據方面，當期息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）260億美元，利潤率53%，當期可分配利潤102億美元。這一強勁表現使我們得以最終派發每股60美分的期末股息。
在增長投資方面，我們正持續推進各項布局。在接下來的兩個財年內，我們預計每年將投入110億美元用于資本支出和勘探工作，2028-2030財年，年均投入將降至100億美元。具體重點項目進展如下：加拿大的Jansen項目預計將在2027年中期出產第一批鉀肥；智利的埃斯康迪達銅礦（Escondida）的增長計劃正處于優化階段；南澳大利亞銅礦（Copper SA）擬通過分階段擴張實現產量翻倍；阿根廷的Vicu?a銅礦項目也正加速布局，為未來數十年開采奠定基礎；西澳鐵礦的中期目標為實現年均超3.05億噸的穩定產能。
在可持續發展領域，我們取得了實質性進展，按計劃推進在2030財年前，實現自身運營溫室氣體排放量較2020財年的水平至少減少30%。近期，我們已簽署兩艘氨雙燃料散貨船的租船合約，推動航運環節的溫室氣體排放強度降低；與南澳大利亞的Aurizon公司合作，通過減少卡車的運輸量來降低相關排放；過去一年，向原住民采購支出增長40%；我們還在南澳大利亞銅礦地區啟動了15.8萬公頃生態保護項目計劃。
全球經濟前景喜憂參半。受貿易政策變動影響，短期經濟增速預計將放緩至3%或略低于3%。然而,對大宗商品的需求依然強勁，尤其是在中國和印度。2025財年，中國的銅需求超出預期。鐵礦石需求也依托中國強穩的基礎設施投資和制造業活動而保持韌性。由于供應過剩，煉鋼用煤價格有所降低，但中國的政策調整以及亞洲新增高爐產能，有望為市場提供支撐。鉀肥市場則將受益于全球人口持續增長、居民收入提升、以及對可持續農業的需求升級。
我們對鋼鐵生產原材料、銅和化肥的長期基本面依然充滿信心。這些資源產品是全球經濟增長、城市化進程和能源轉型的關鍵支撐。憑借多樣化、規模大且生命周期長的資產組合、嚴格的低成本運營以及表現強勁的資產負債表，必和必拓完全有能力穿越經濟周期，持續創造長期價值，并提供穩定回報。
